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基础化工行业周报:景气持续方向较为稀缺 看好新能源化工材料

  较佳的公司表现亮眼,基本面不佳的标的有所承压,比如:房地产产业链标的。其中涨幅最大的子行业为炭黑;跌幅最大的三个子行业分别为粘胶、涤纶、民爆制品。

  大事件一:智能手机市场低迷,三星显示Q3 计划OLED同比减供25%。据ETNews 消息,三星显示2022 年第3 季计划供应Galaxy S22、苹果iPhone14 系列等手机面板约1.45 亿片,较2021 年同期减少25%。

  以手机为代表的消费电子需求持续低迷,一方面由于手机市场早已进入存量时代、用户换机周期拉长,其次是在疫情、俄乌冲突和高通胀等冲击下,下游需求显著放缓。虽然短期下游需求有继续承压的可能,但中线看,行业困境反转带来的投资性价比将逐步凸显。

  大事件二:磷酸锰铁锂电池进入车企测试阶段,宁德时代或今年量产。磷酸锰铁锂具有电压平台高、高热稳定性、安全性良好等诸多优势,被认为是磷酸铁锂的升级版。据晚点LatePost 报道,、欣旺达及亿纬锂能的磷酸锰铁已在今年上半年通过电池中试环节,正在送样品给车企测试。

  计划于今年下半年量产该产品。此外,比亚迪旗下的弗迪在今年初开始小批量采购磷酸锰铁锂材料,目前正处于内部研发阶段。国轩高科的磷酸锰铁仍在技术储备阶段,没有明确的量产规划。我们认为行业有望迎来加速向上的拐点,建议重点关注相关标的。

  从自上而下角度看,需求端的分析依然复杂,在这个背景下,高景气度持续的行业更为稀缺,其中化工材料正是属于这类行业,从这个维度看,该行业可能会持续走强。另外一条思路是精选个股,我们建议优选供给格局好的成长股。

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