主页 > 模拟试题 >

国金证券-基础化工行业深度研究:新能源化工材料仍受青睐继续看

  1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

  2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容;

  2022Q2公募基金配置化工行业占比环比小幅下降,整体仍处于历史高位水平。

  2022Q2公募基金配置化工行业比例环比下滑0.2%达到7.6%,化工板块的重要性仍然较高。(慧博投研资讯)从重仓市值看:加仓前五大标的是万华化学、恩捷股份、德方纳米、兴发集团、中盐化工;减仓前五大标的是盐湖股份、华鲁恒升、卫星化学、桐昆股份、龙佰集团。从基金持有数量看:公募基金持仓数量环比增加前五为万华化学、广汇能源、天赐材料、德方纳米、华恒生物。今年2季度市场关注度较高的主要为龙头白马和新能源化工材料,白马中万华化学获得大幅加仓,锂电材料中隔膜和正极材料热度仍然较高。新晋重仓与退出重仓来看:新晋重仓标的方面,按2022Q2重仓市值排序前五分别为美联新材、联泓新科、沧州明珠、神剑股份、道恩股份。退出重仓标的方面,按2022Q2退出的重仓市值排名前五标的分别为新凤鸣、三孚股份、海利尔、安利股份、三聚环保。

  2022年2季度以来,俄乌冲突仍在持续,对欧洲地区供应链产生了较大冲击;国内在各地疫情反复的背景下面临经济下行的压力,供应链和消费市场均受到影响,整体市场的不确定性进一步加剧。市场关注度集中到主题投资和涨价方向上,例如聚氨酯和磷化工板块均获得了加仓。具体来看:一方面在俄乌冲突背景下欧洲地区能源供应存在风险,相关化工品价格或将进一步推升,考虑到欧洲地区的聚氨酯(MDI和TDI)产能占比超过四分之一,供应短缺预期下聚氨酯板块重获关注。另一方面磷化工主要受益于相关产品涨价,推动行业景气度高涨。

  公募基金的成长型风格还在演绎中,新能源化工材料标的关注度仍然较高。前十大重仓股总市值占公募基金重仓化工行业的比例由2022Q1的46.9%小幅提升至2022Q2的47.5%,但比例仍处于过去十年的历史低位,表明在化工龙头相对高仓位情况下,市场仍在寻找化工各大不同细分领域的投资机会,价值股风格向成长股风格切换还在继续。化工龙头的公募基金重仓占比中仅有万华化学的持仓占比明显提升,由2022Q1的0.36%增加至2022Q2的0.52%。

  今年市场较为复杂,我们需要不断动态评估基本面和估值的匹配度。从估值水位线日底部至今估值已经有所修复,往后看,基本面对于板块后续走势影响的权重会越来越高。自上而下看,我们看到不同行业景气度有所分化,持续高景气的方向较为稀缺,可能会有溢价,沿着这条主线,建议关注有预期差的新能源化工材料标的,例如:松井股份、回天新材。自下而上看,建议关注困境方向的优质标的,尤其是在悲观情景假设下依然具备性价比的标的,例如:华鲁恒升、东材科技。

  疫情影响国内外需求下滑,原油价格剧烈波动,贸易政策影响产业布局,产品价格下跌风险。

  国金证券-基础化工行业周报:前期强势产品价格承压,建议继续防守-220730

  国金证券-基础化工行业:新能源化工材料仍受青睐,继续看好相关标的-220724

  国金证券-基础化工行业周报:景气持续方向较为稀缺,看好新能源化工材料-220716

  操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。

  为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

  您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

阅读本文的人还阅读:

基础化工行业深度研究:新能源

基础化工行业周报:景气持续方

国内单套规模最大炼化一体化项

2022-2025年中国基础化工原料

「化工」原料用能不纳入能源消