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诺安先锋混合型证券投资基金2019年半年度报告

发布日期:2019-10-26 08:42   来源:未知   阅读:

  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 8 月 22 日复核了本

  报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...... 12

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...... 13

  4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明...... 14

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明...... 15

  5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...... 15

  7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细...... 38

  7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...... 59

  7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细...... 59

  7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 59

  7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...... 59

  8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况...... 62

  10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动...... 64

  10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...... 64

  10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...... 64

  11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况...... 70

  注:自 2015 年 8 月 6 日起,原“诺安股票证券投资基金”变更为“诺安先锋混合型证券投资基

  注:自 2018 年 1 月 22 日起,本基金业绩比较基准由“80%×富时中国 A600 指数+20%×富时中国

  国债全价指数”变更为“沪深 300 指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%”。

  注册地址 深圳市深南大道 4013 号兴 北京市西城区复兴门内大街 55

  办公地址 深圳市深南大道 4013 号兴 北京市西城区复兴门内大街 55

  基金半年度报告备置地点 深圳市深南大道4013号兴业银行大厦19-20层诺安

  注:①上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ③期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分期末余额的孰低数。

  注:自 2018 年 1 月 22 日起,本基金的业绩比较基准由原“80%×富时中国 A600 指数+20%×富时

  中国国债全价指数”变更为“80%×沪深 300 指数收益率+20%×中证全债指数收益率”。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:本基金的建仓期为 6 个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。

  截至 2019 年 6 月 30 日,本基金管理人共管理 62 只开放式基金:诺安平衡证券投资基金、诺

  安货币市场基金、诺安先锋混合型证券投资基金、诺安优化收益债券型证券投资基金、诺安价值增长混合型证券投资基金、诺安灵活配置混合型证券投资基金、诺安成长混合型证券投资基金、诺安增利债券型证券投资基金、诺安中证 100 指数证券投资基金、诺安中小盘精选混合型证券投资基金、诺安主题精选混合型证券投资基金、诺安全球黄金证券投资基金、诺安沪深 300 指数增强型证券投资基金、诺安行业轮动混合型证券投资基金、诺安多策略混合型证券投资基金、诺安全球收益不动产证券投资基金、诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)、诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金、诺安创业板指数增强型证券投资基金(LOF)、诺安策略精选股票型证券投资基金、诺安双利债券型发起式证券投资基金、诺安研究精选股票型证券投资基金、诺安纯债定期开放债券型证券投资基金、诺安鸿鑫混合型证券投资基金、诺安稳固收益一年定期开放债券型证券投资基金、诺安泰鑫一年定期开放债券型证券投资基金、诺安中证 500 交易型开放式指数证券投资基金、诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金、诺安天天宝货币市场基金、诺安理财宝货币市场基金、诺安永鑫收益一年定期开放债券型证券投资基金、诺安聚鑫宝货币市场基金、诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安聚利债券型证券投资基金、诺安新经济股票型证券投资基金、诺安低碳经济股票型证券投资基金、诺安中证 500 指数增强型证券投资基金、诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金、诺安先进制造股票型证券投资基金、诺安利鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安景鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安安鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安进取回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安高端制造股票型证券投资基金、诺安改革趋势灵活配置混合型证券投资基金、诺安瑞鑫定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安圆鼎定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安鑫享定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安联创顺鑫债券型证券投资基金、诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金、诺安积极配置混合型证券投资基金、诺安优化配置混合型证券投资基金、诺安浙享定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安精选价值混合型证券投资基金、诺安鼎利混合型证券投资基金、诺安恒鑫混合型证券投资基金、诺安恒惠债券型证券投资基金等。

  ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

  报告期间,诺安先锋混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安先锋混合型证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

  根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

  投资研究方面,公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库,在此基础上,不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同,建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对

  手备选库;公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序;公司建立了统一的研究管理平台,所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布,并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

  交易执行方面,对于场内交易,基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能,交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令,如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令,并且市价在指令限价以内,投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配,在参与申购之前,各投资组合经理独立地确定申购价格和数量,并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后,按照价格优先的原则进行分配,如果申购价格相同,则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配;对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令,交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

  本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好,未发现违反公平交易制度的情况。

  报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 1 次,主要原因在于投资组合采用不同的投资策略。经检查未导致不公平交易和利益输送。

  一季度,在以下几方面因素的共振下,A 股市场出现了普涨行情:①全球宏观风险预期转向,出于对中美贸易谈判前景的乐观预期以及美联储的鸽派转向预期,市场修复了 2018 年 4 季度的悲观预期;②国内货币宽松向信贷宽松的传导效应逐渐显现,社融等指标出现拐点;③优质蓝筹的估值中枢出现较好的吸引力,外资不断买入。

  二季度,A 股市场较之一季度而言出现明显回落,主要原因包括:①4 月份担忧货币政策边际收紧;②5 月份中美贸易谈判进程出现转折;③6 月担忧金融供给侧改革对流动性的影响。尽管市场的某些担忧有所证伪(或者说这些担忧目前仍在政府管理部门可控范围内),但总体而言,投资

  回顾本基金的投资策略,上半年基本上紧密跟随了市场节奏,即在一季度市场启动时对仓位进行了显著上调,持仓结构也更为积极;同时,在一季度末做出了相对准确的市场预测,二季度时对高弹性的主题投资板块的配置做了调整。

  截至报告期末,本基金份额净值为 1.3340 元。本报告期基金份额净值增长率为 18.11%,同

  展望未来一段时间,我们认为市场震荡的概率较大,短期尚难以出现趋势性的行情,理由在于:①宏观经济周期性回落的趋势尚未改变,周期板块中的部分行业因为供给侧改革影响,盈利处于高位,有出现拐点的风险。②货币政策短期进一步宽松的概率有所下降,金融供给侧改革尽管会讲究艺术,但大概率会持续推进,市场风险偏好受压制。③短期市场需要寻找新的做多逻辑,但海外国内市场环境暂时都不支持。

  基于上述判断,我们在未来一段时间倾向于均衡策略,在仓位和标的弹性选择上相较于上半年会有所调整。

  报告期内,本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》等相关法律法规的规定和基金合同的约定,日常估值由本基金管理人与本基金托管人一同进行,基金份额净值由本基金管理人完成估值后,经本基金托管人复核无误后由本基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账务的核对同时进行。

  报告期内,公司制定了证券投资基金的估值政策和程序,并由研究部、财务综合部、监察稽核部、风险控制部、权益投资事业部、固定收益事业部及基金经理等组成了估值小组,负责研究、指导基金估值业务。估值小组成员均为公司各部门人员,均具有基金从业资格、专业胜任能力和相关工作经历,且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理作为公司估值小组的成员,不介入基金日常估值业务,但应参加估值小组会议,可以提议测算某一投资品种的估值调整影响,并有权表决有关议案但仅享有一票表决权,从而将其影响程度进行适当限制,保证基金估值的公平、合理,保持估值政策和程序的一贯性。

  本基金合同约定,在符合有关基金分红条件的前提下;本基金每年收益分配次数最少一次,最多为六次;基金投资当期出现净亏损,则不进行收益分配;基金当年收益应先弥补上一年度亏损后,才可进行当年收益分配。

  本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  本报告期内,本基金托管人在对诺安先锋混合型证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  本报告期内,诺安先锋混合型证券投资基金的管理人——诺安基金管理有限公司在诺安先锋混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内,诺安先锋混合型证券投资基金未进行利润分配。

  本托管人依法对诺安基金管理有限公司编制和披露的诺安先锋混合型证券投资基金 2019 年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。

  诺安先锋混合型证券投资基金(简称“本基金”)原名为诺安股票证券投资基金。根据中国证券监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”)《公开募集证券投资基金运作管理办法》 (证监会

  令第 104 号) 规定,经与基金托管人协商一致,并报中国证监会备案,自 2015 年 8 月 6 日起,诺

  安股票证券投资基金名称变更为诺安先锋混合型证券投资基金。原诺安股票证券投资基金经中国证监会《关于同意诺安股票证券投资基金设立的批复》(证监许可 [2005] 154 号)批准,由诺安基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《诺安股票证券投资

  基金基金合同》发售,基金合同于 2005 年 12 月 19 日生效。本基金为交易型开放式,存续期限不

  定,首次设立募集规模为 379,177,416.36 份基金份额,其中认购资金利息折合 61,905.56 份基金份额。本基金的基金管理人为诺安基金管理有限公司,基金托管人为中国工商银行股份有限公司。

  根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《诺安先锋混合型证券投资基金基金

  合同》和《诺安先锋混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定,本基金的投资范围为界定为股票、债券以及中国证监会批准的其它投资品种。股票投资范围为所有在国内依法发行的、具有良好流动性的 A 股。债券投资的主要品种包括国债、金融债、公司债、回购、短期票据和可转换债。现金资产主要投资于各类银行存款。本基金组合投资比例是:股票资产 60-95%;债券的比例为 0-35%,持有现金和到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%,其中,现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。

  本基金的财务报表于 2019 年 8 月 22 日已经本基金的基金管理人及基金托管人批准报出。

  本基金以持续经营为基础。本财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”)颁布的企业会计准则的要求,同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第

  3 号》以及中国证券投资基金业协会于 2012 年 11 月 16 日颁布的《证

  本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及 6.4.2 中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求,真实、完整地反映了本基金 2019 年 6

  月 30 日的财务状况、2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动情

  6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

  根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通

  知》、财税 [2004] 78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税 [2012] 85 号文《财政部、

  国家税务总局、证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015] 101 号《财政部、国家税务总局、证监会关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税 [2005] 103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、上证交字 [2008] 16 号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》及深圳证券交易所于

  2008 年 9 月 18 日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、

  财税 [2008] 1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2016]36 号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税 [2016] 140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税 [2017] 2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税 [2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作,本基金适用的主要税项列示如下:

  (a) 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入,暂不征收企业所得税。

  (b) 自2016年5月1日起,在全国范围内全面推开营业税改征增值税 (以下称营改增) 试点,

  建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人,纳入试点范围,由缴纳营业税改为缴纳增值税。

  2018 年 1 月 1 日 (含) 以后,资管产品管理人 (以下称管理人) 运营资管产品过程中发生的

  增值税应税行为,以管理人为增值税纳税人,暂适用简易计税方法,按照 3%的征收率缴纳增值税。

  对资管产品在 2018 年 1 月 1 日以前运营过程中发生的增值税应税行为,未缴纳增值税的,不再缴

  证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券收入取得的金融商品转让收入免征增值税;对国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税;同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。

  (c)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金对价,暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。

  (d)对基金从上市公司取得的股息、红利所得,由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴

  20%的个人所得税。自 2013 年 1 月 1 日起,对所取得的股息红利收入根据持股期限差别化计算个

  人所得税的应纳税所得额:持股期限在 1 个月以内 (含 1 个月) 的,其股息红利所得全额计入应

  纳税所得额;持股期限在 1 个月以上至 1 年 (含 1 年) 的,暂减按 50%计入应纳税所得额;持股

  期限超过 1 年的,暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股,解禁后取得的股息、红

  利收入,按照上述规定计算纳税,持股时间自解禁日起计算;解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入个人所得税应纳税所得额。

  (e)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。

  (g)对基金在 2018 年 1 月 1 日 (含) 以后运营过程中缴纳的增值税,分别按照证券投资基金

  管理人所在地适用的税率,计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。

  截至本财务报告批准报出日,本基金没有需要在财务报表附注中说明的资产负债表日后事项。

  6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

  注:本基金的管理费按前一日的基金资产净值的 1.5%的年费率计提,管理费的计算方法如下:H=E×1.5%÷当年天数

  基金管理费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令,基金托管人于次月前 2 个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。

  注:本基金的托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下:H=E×0.25%÷当年天数

  基金托管费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令,基金托管人于次月前 2 个工作日内从基金资产中一次性支取。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。

  本基金本报告期内及上年度可比期间内无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。

  本基金本报告期内及上年度可比期间内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

  6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

  本基金本报告期末及上年度末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。

  注:本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行股份有限公司保管,按适用利率或约定利率计息。

  本基金本报告期内及上年度可比期间内无在承销期内参与关联方承销证券的情况。

  代码 名称 认购日 通日 限类型 价格 值单价 (单位: 成本总额 总额 备注

  注:截至本报告期末 2019 年 6 月 30 日止,本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受

  截至本报告期末 2019 年 6 月 30 日止,本基金未持有暂时停牌等流通受限股票。

  截至本报告期末 2019 年 6 月 30 日止,本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出

  截至本报告期末2019年6月30日止,本基金无从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款,无抵押债券。

  本基金在下文主要论述上述风险敞口及其形成原因;风险管理目标、政策和过程以及计量风险的方法等。

  本基金的基金管理人从事风险管理的目标是使本基金在风险和收益之间取得适当的平衡,以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。基于该风险管理目标,本基金的基金管理人已制定了政策和程序来辨别和分析这些风险,设定适当的风险限额并设计相应的内部控制程序,通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。

  本基金管理人奉行全面风险管理体系的建设,在董事会下设立合规审查与风险控制委员会,负责制定风险管理的宏观政策,设定最高风险承受度以及审议批准防范风险和内部控制的政策等;在管理层层面设立风险控制办公会,实施董事会合规审查与风险控制委员会制定的各项风险管理和内部控制政策;在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部和风险控制部负责,协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。

  本基金管理人建立了以合规审查与风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制办公会、监察稽核部、风险控制部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。

  信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息,导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金的银行存款存放在本基金的托管行中国工商银行股份有限公司,与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程,本基金投资于具有良好信用等级的证券,且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%,且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的 10% 。

  本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算,因此违约风险发生的可能性很小;本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估并采用券款对付交割方式以控制相应的信用风险。

  流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。本基金的流动性风险一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现,另一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额。

  本基金管理人每日预测本基金的流动性需求,并同时通过独立的风险控制部门设定流动性比例要求,对流动性指标进行持续的监测和分析。

  针对投资品种变现的流动性风险,本基金管理人对流通受限证券的投资交易进行限制和控制,

  对缺乏流动性的证券投资比率事先确定最高上限,控制基金的流动性结构;加强对投资组合变现 周期和冲击成本的定量分析,定期揭示基金的流动性风险;通过分散投资降低基金财产的非系统 性风险,保持基金组合良好的流动性。本基金所持证券均可在证券交易所或银行间同业市场交易, 除 6.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外,其余均能及时变现。此 外,本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求,其上限一般不超过基金 持有的债券资产的公允价值。

  针对兑付赎回资金的流动性风险,本基金管理人根据申购赎回变动情况,制定现金头寸预测 表,及时采取措施满足流动性需要;分析基金持有人结构,加强与主要持有机构的沟通,及时揭 示可能的赎回需求;按照有关法律法规规定应对固定赎回,并进行适当报告和披露;在基金合同 中设计了巨额赎回条款,约定在非常情况下赎回申请的处理方式,控制因开放申购赎回模式带来 的流动性风险,有效保障基金持有人利益。

  本基金所持有的全部金融负债无固定到期日或合约约定到期日均为一个月以内且不计息,可 赎回基金份额净值 (所有者权益) 无固定到期日且不计息,因此账面余额即为未折现的合约到期 现金流量。

  本基金的流动性风险主要来自两个方面:一是基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金 份额,二是基金投资品种所处的交易市场不活跃而造成变现困难或因投资集中而无法在市场出现 剧烈波动的情况下以合理的价格变现。首先,本基金保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期 日在一年以内的政府债券, 其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等,以备支 付基金份额持有人的赎回款项,可以满足短期少量赎回的流动性需要;其次,基于分散投资的原 则,本基金持有一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%,且本基金与由基金管理人 管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券,不超过该证券的 10%,在个券方面无高集中度的 特征 ;第三,本基金的投资市场主要为证券交易所、全国银行间债券市场等流动性较好的规范型 交易场所,主要投资对象为具有良好流动性的金融工具,正常市场环境下,大部分资产可以较快 变现应对赎回。因此在正常市场环境下本基金无重大流动性风险。

  市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险,包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

  利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。

  本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息,因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。本基金管理人每日对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控,并通过对所持投资品种修正久期等参数的监控进行利率风险管理。

  下表统计了本基金面临的利率风险敞口,表中所示为本基金资产及负债的公允价值,并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者进行了分类。

  上年度末 6 个月以内 6 个月-1 年 1-5 年 5年以 不计息 合计

  本期末及上年度末,本基金均未持有对利率敏感的交易性债券资产。因此,市场利率的变动对本基金资产的净值无重大影响。

  外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价,因此无重大外汇风险。

  本基金承受的其他价格风险,主要是基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券,所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险,并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控,通过组合估值、行业配置分析等进行市场价格风险管理。

  注:自 2018 年 1 月 22 日起,本基金的业绩比较基准由原“80%×富时中国 A600 指数+20%×富时

  中国国债全价指数”变更为“80%×沪深 300 指数收益率+20%×中证全债指数收益率”。

  假设市场因子的变化服从多元正态分布,在 95%的置信度下,使用过去一年的历史数据,按照 VaR 正态算法,计算未来一个交易日里,基金持仓资产组合可能的最大损失值。

  公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下:

  第一层次输入值:在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价;

  第二层次输入值:除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值;

  于 2019 年 6 月 30 日,本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为

  2,432,330,511.70 元,无属于第二层级的余额,属于第三层次的余额为 56,976.54 元,其中列入

  对于本基金投资的证券交易所上市的证券,若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况时,本基金不会于停牌期间、交易不活跃期间及限售期间将相关证券的公允价值列入第一层次。本基金综合考虑估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度,确定相关证券公允价值的层次。

  于 2019 年 6 月 30 日,本基金无非持续的以公允价值计量的金融工具(2018 年 12 月 31 日:

  其他金融工具主要包括应收款项、买入返售金融资产和其他金融负债,其账面价值与公允价值之间无重大差异。

  7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细

  7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细

  注:买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额填列,不考虑相关交易费用。

  7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

  7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  7.12.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,除天邦股份、民生银行外,本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  (1)2019 年 3 月 1 日,天邦食品股份有限公司收到中国证券监督管理委员会宁波监管局出

  具的《行政监管措施决定书》,主要是因为以下几方面问题:①未持续披露投资事项的重大风险情况;②资产减值准备的依据披露不完整,减值测试程序不够充分;③董事会会议记录不完整。宁波证监局对天邦食品股份有限公司采取了责令改正的监管措施,并要求公司进一步提升规范意识,做好信息披露工作。

  截至本报告期末,天邦股份(002124)为本基金前十大重仓股。从投资的角度看,我们认为该公司养殖业务弹性高,上述行政监管措施并不影响公司的长期竞争力。因此本基金才继续持有天邦股份。本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。

  (2)中国银保监会 2018 年 12 月 7 日在网站公布,根据银保监银罚决字[2018]8 号文显

  示,民生银行被罚 3160 万元,违法违规事实为(一)内控管理严重违反审慎经营规则;(二)同业投资违规接受担保;(三)同业投资、理财资金违规投资房地产,用于缴交或置换土地出让金及土地储备融资;(四)本行理财产品之间风险隔离不到位;(五)个人理财资金违规投资;(六)票据代理未明示,增信未簿记和计提资本占用;(七)为非保本理财产品提供保本承诺。根据银保监银罚决字[2018]5 号文显示,民生银行被罚 200 万元,违法违约事实为贷款业务严重违反审慎经营规则。目前民生银行经营状况正常。

  截至本报告期末,民生银行(600016)为本基金前十大重仓。从投资的角度看,我们认为上述行政监管措施并不影响公司的长期竞争力,因此本基金才继续持有天邦股份。本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。

  7.12.2 本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  本报告期内,未召开本基金的基金份额持有人大会,没有基金份额持有人大会决议。

  本报告期减少 3 家证券公司的 3 个交易单元:广发证券股份有限公司(1 个交易单元)、广州证券

  股份有限公司(1 个交易单元)、中信建投证券股份有限公司(1 个交易单元)。

  (4) 内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求。

  (5) 具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要,并能为本基金提供全面的信息服务。

  (6) 研究实力较强,有固定的研究机构和专门的研究人员,能及时为本基金提供高质量的咨询服务。

  基金管理人根据以上标准进行评估后确定证券经营机构的选择,与被选择的券商签订《专用证券交易单元租用协议》。

  券商名称 成交金额 成交总额的比 成交金额 券回购 成交金额 成交总额的

  1 诺安基金管理有限公司旗下基金资产 基金管理人网站 2019 年 1 月 2 日

  2 基金参加国信证券基金申购及定期定 《上海证券报》、 2019 年 1 月 14 日

  3 诺安基金管理有限公司关于提醒投资 《中国证券报》 2019 年 1 月 17 日

  4 部分基金通过东海证券定投申购起点 《上海证券报》、 2019 年 1 月 21 日

  5 诺安先锋混合型证券投资基金 2018 年 《上海证券报》 2019 年 1 月 21 日

  6 诺安先锋混合型证券投资基金招募说 《上海证券报》 2019 年 2 月 2 日

  7 诺安先锋混合型证券投资基金招募说 基金管理人网站 2019 年 2 月 2 日

  8 百度百盈基金销售有限公司为旗下部 《上海证券报》、 2019 年 2 月 27 日

  9 在桂林银行停止办理申(认)购、定投 《上海证券报》、 2019 年 3 月 1 日

  10 天鼎证券投资咨询有限公司为旗下部 《上海证券报》、 2019 年 3 月 15 日

  11 诺安先锋混合型证券投资基金 2018 年 基金管理人网站 2019 年 3 月 27 日

  12 诺安先锋混合型证券投资基金 2018 年 《上海证券报》 2019 年 3 月 27 日

  13 部分基金通过华夏财富办理申购、定投 《上海证券报》、 2019 年 3 月 28 日

  14 基金参加中国中投证券基金申购及定 《上海证券报》、 2019 年 3 月 29 日

  15 基金参加交通银行手机银行基金申购 《上海证券报》、 2019 年 3 月 30 日

  16 基金参加昆仑银行基金费率优惠的公 《上海证券报》、 2019 年 4 月 1 日

  17 诺安基金管理有限公司关于旗下基金 《证券时报》、 2019 年 4 月 13 日

  18 诺安先锋混合型证券投资基金 2019 年 《上海证券报》 2019 年 4 月 19 日

  19 基金参加北京植信基金销售有限公司 《上海证券报》、 2019 年 4 月 19 日

  20 基金在嘉实财富开通定投业务并开展 《上海证券报》、 2019 年 4 月 23 日

  21 部分基金通过肯特瑞办理申购、定投业 《上海证券报》、 2019 年 4 月 26 日

  22 金观诚基金销售有限公司办理旗下基 《上海证券报》、 2019 年 4 月 30 日

  23 基金参加齐商银行基金费率优惠的公 《上海证券报》、 2019 年 5 月 6 日

  24 保险销售有限公司为旗下部分基金代 《上海证券报》、 2019 年 5 月 20 日

  25 创金启富基金销售有限公司为旗下部 《上海证券报》、 2019 年 5 月 21 日

  26 盈信基金销售有限公司为旗下部分基 《上海证券报》、 2019 年 5 月 29 日

  27 诺安基金管理有限公司关于旗下部分 《上海证券报》、 2019 年 6 月 21 日

  28 基金参加中国银行开展的基金定投业 《上海证券报》、 2019 年 6 月 27 日

  本报告期内,本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形,敬请投资者留意。

  ④《诺安基金管理有限公司关于诺安股票证券投资基金变更基金名称及类型并相应修订基金合同部分条款的公告》。

  投资者对本报告书如有疑问,可致电本基金管理人全国统一客户服务电话:,亦可至基金管理人网站 查阅详情。

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